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　　2021年，純堿量價(jià)齊升，見證歷史。2022年，純堿產(chǎn)能下降趨勢，庫存量高，需求潛在增量大，供需博弈更加激烈。對(duì)于純堿市場而言，2022年純堿市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

　　需求穩(wěn)中有漲輕質(zhì)偏向飽和

　　從2017-2021年純堿消費(fèi)量統(tǒng)計(jì)圖看，下游消費(fèi)呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲趨勢，個(gè)別行業(yè)增速快，年復(fù)合增長率3.32%。對(duì)于純堿而言，下游分為輕質(zhì)純堿下游和重質(zhì)純堿下游。其中，輕質(zhì)純堿下游相對(duì)飽和，年變化量小，純堿需求相對(duì)穩(wěn)定。重質(zhì)純堿下游表現(xiàn)增量，主要體現(xiàn)在浮法玻璃和光伏玻璃行業(yè)。隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年純堿消費(fèi)量2539萬噸。2018年消費(fèi)量2503萬噸，同比表現(xiàn)下降趨勢，部分下游行業(yè)受環(huán)保影響，裝置停車或減量。2019年和2020年消費(fèi)量2645萬噸，保持平穩(wěn)狀態(tài)。2020年受疫情影響，上半年表現(xiàn)弱勢，下半年基本恢復(fù)正常，且純堿價(jià)格低，下游采購心態(tài)表現(xiàn)積極。2021年，純堿的需求表現(xiàn)增加趨勢，需求主要集中在光伏和浮法。對(duì)于2022年，純堿市場仍值得期待，預(yù)計(jì)整體需求保持上行趨勢，需求增加主要集中體現(xiàn)在光伏的潛在增量，除此之外輕質(zhì)個(gè)別行業(yè)有少量增加。

　　浮法需求大穩(wěn)小動(dòng)光伏需求預(yù)期更好

　　隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至2022年3月10日，國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計(jì)297條(5887.05萬噸/年），其中在產(chǎn)259條，冷修停產(chǎn)38條，浮法玻璃企業(yè)開工率為87.21%，產(chǎn)能利用率為86.92%。國內(nèi)浮法玻璃在產(chǎn)日熔量為17.06萬噸，光伏玻璃在產(chǎn)日熔量44980噸/日。根據(jù)目前企業(yè)的投放計(jì)劃看，浮法玻璃潛在新增量9條生產(chǎn)線，總產(chǎn)能6880噸/日，潛在復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線12條，產(chǎn)能8700噸/日，計(jì)劃冷修生產(chǎn)線9條，產(chǎn)能5700噸/日，產(chǎn)能凈增加9880噸/日，具體生產(chǎn)線的變動(dòng)時(shí)間，根據(jù)市場而定。此外，有些生產(chǎn)線已經(jīng)達(dá)到冷修的時(shí)間年限，但尚未有檢修計(jì)劃，利潤支撐，放水時(shí)間不斷延后，或已進(jìn)行過熱修，后期如果利潤持續(xù)低位甚至虧損，或者窯爐狀態(tài)不佳，將有較大概率放水。除了浮法之外，2022年光伏玻璃潛在的需求預(yù)期更值得的期待。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年當(dāng)前已經(jīng)開始建設(shè),有計(jì)劃投放新增總?cè)杖萘?.6萬噸左右，部分企業(yè)投放時(shí)間待定?？紤]到當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)的行情一般，以及利潤低，原材料高，對(duì)于生產(chǎn)線的投放有一定制約。考慮到各種因素，2022年預(yù)計(jì)投放在30-40%左右，純堿需求從光伏的角度分析，純堿企業(yè)維持較高庫存，對(duì)于純堿走勢保持偏樂觀心態(tài)，也是基于光伏的潛在的需求，支撐純堿價(jià)格。光伏的投放進(jìn)度，關(guān)系純堿的需求增速，純堿供需格局。

　　下游庫存正常庫存同比下降

　　隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，對(duì)于部分玻璃企業(yè)純堿庫存統(tǒng)計(jì)，截止到2月底加權(quán)后庫存天數(shù)34.5天，維持正常庫存。區(qū)域不同，各企業(yè)之間庫存仍有差異，距離交割庫近的玻璃企業(yè)，庫存相對(duì)偏高，價(jià)格合適補(bǔ)充。近期，盤面價(jià)格波動(dòng)，價(jià)格優(yōu)越于堿廠，交割庫成交積極，預(yù)期下游庫存有增加預(yù)期。輕質(zhì)純堿下游而言，純堿庫存偏低，按需采購為主，市場情緒弱，采購相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　潛在增量兌現(xiàn)需求有望增加

　　從需求端角度看，輕質(zhì)需求相對(duì)穩(wěn)定，需求增加有限，個(gè)別行業(yè)提量。重質(zhì)純堿需求主要集中在光伏產(chǎn)業(yè)，期待值高。整體看，2022年純堿需求穩(wěn)中有增。

　　供需博弈2022純堿機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

　　機(jī)遇，供應(yīng)增量有限，產(chǎn)能退出，預(yù)計(jì)產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢，下游需求穩(wěn)中有漲，光伏潛在增量大，2022年純堿市場可期可待。

　　挑戰(zhàn)，純堿庫存量偏高，房地產(chǎn)狀況，光伏的潛在增量的投放進(jìn)度，及其他下游的經(jīng)營情況，疫情影響等，對(duì)于2022年純堿市場有一定挑戰(zhàn)。