圖3：M1與M2增速　　圖4：shibor

　　資料來源：Wind，中投貨物研究所
　　
　　圖5：債務(wù)收入　　圖6：新增貸款

　　資料來源：Wind，中投貨物研究所
　　
　　3.基本面分析
　　
　　3.1供應(yīng)端
　　
　　國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，4月平板玻璃產(chǎn)量6142萬重箱，當(dāng)月同比增速-11.2%；累計同比增速-6.4%。截至5月29日，浮法玻璃產(chǎn)能利用率71.57%，創(chuàng)下玻璃行業(yè)創(chuàng)立歷史的新低位。截至10月17日的全行業(yè)342條生產(chǎn)線，開工數(shù)225條，開工率65.79%。玻璃生產(chǎn)線的開工率一直下行，玻璃產(chǎn)量也處于萎縮階段，另外要點(diǎn)企業(yè)的玻璃庫存卻處于歷史高位，以后的去庫存也將是一個緩慢過程。
　　
　　圖7：產(chǎn)量　　圖8：庫存

　　資料來源：Wind，中投貨物研究所
　　
　　圖9：產(chǎn)能　　圖10：產(chǎn)量與庫存

　　資料來源：Wind，中投貨物研究所